经济衰退的基本特征

经济衰退的基本特征

传统上，人们常说的“衰退”是指GDP增长率连续两个季度或更长时间处于负值。这种衡量衰退的标准明显具有一定的滞后性：在季度GDP报告公布之前，经济衰退便已经开始。这便是美国国家经济研究局将其他四个指标也纳入衡量标准的原因。这些数据每月都会发布一次，所以及时性要更好。当这些经济指标下降时，GDP也会随之下降。官方定义美国国家经济研究局将经济衰退定义为“该期间内，整个经济体内的经济活动发生下降，并且持续几个月以上”。 国家经济研究局是一家私营非营利组织，它对外宣布衰退何时开始和终止。它是衡量商业周期各个阶段的重要信息来源。该机构通过其专业人员的技术能力和专业知识来确定一个国家是否处于衰退状态。借助专家判断，以确保有关衰退的结论并不完全局限于经济数据。该机构使用月度更新的数据来确定经济何时运行到顶峰、何时开始下降。这样确保了对经济的测量更加精确和及时。为什么我们要信任国家经济研究局？它是官方认可的经济扩张与收缩的确认机构。该机构的董事会中有很多领先的经济学家，包括诺贝尔经济学奖获得者。该机构还拥有1400多名从事经济学和商业研究的教授。教科书定义1974年，当时的联邦劳工统计局局长Julius Shisken首次提出了关于衰退的教科书定义。当时，经济学界对1974年的美国经济是否陷入衰退存在广泛争论，于是，Shisken提出了定量化的教科书定义。他对衰退的定义更为精确：实际国民生产总值连续两个季度下降实际国民生产总值下降1.5％制造业下滑时间多于六个月非农业就业人数下降1.5％超过75％的行业工作机会发生减少，并持续了六个月或更长的时间失业率上升了两个百分点，且不低于6％1974年美国正在遭受滞胀。尽管当时美国的GDP增长率为负，但物价水平并未发生下跌。尼克松政府使美国脱离了金本位制，并实行财政扩张政策，同时对工资与物价施加人为限制，使膨胀水平更加恶化，达到了两位数。六大经济衰退指标最重要的指标是实际GDP。GDP是在美国本土所有的企业和个人最终生产产品的价值。实际GDP是消除了通货膨胀影响的GDP。当实际GDP增长率首次变为负数时，就可能预示着经济衰退。但有时这种负数是暂时的，它可能在下一季度重新变为正数。经济分析局有时会在其下一份报告中修改GDP的估计值。仅凭GDP很难确定经济是否正处于衰退之中。这就是经济分析局衡量其他五个月度统计数据的原因。这些指标数据提供了对经济状况更及时更准确的估计。当这些经济指标下降时，GDP也会下降。如果我们想知道经济何时开始发生衰退，这些是更准确的观察指标。1.实际收入衡量的是通货膨胀调整后的个人收入。这其中不包括转移支付收入，如社会保障和福利收入。当实际收入发生下降，会减少消费者的购买力和购买需求。2.每月就业报告所公布的就业情况。3.工业生产报告中所公布的制造业健康状况。4.制造业和批发零售业销售数据，数据经通货膨胀进行调整。5.经济分析局还会参考宏观经济咨询公司对每月GDP进行的估算结果。股市并不是衰退的指标。股票价格反映了投资者对上市公司的预期收益评价，投资者的期望有时过于乐观，有时过于悲观，这使得股票市场比经济更不稳定。当出现衰退时，股票市场一般会进入熊市，很可能在两个月的时间内下跌20％以上。由于股市崩盘会导致大量投资者对经济失去信心，由此也会引发衰退。